Понятие «варрант» часто используется на фондовых рынках. Несмотря на это, многие не понимают настоящего значения этого термина или вовсе путают его с опционами. Это не совсем правильно, ведь, несмотря на ряд схожих черт, варрант отличается от опциона.
Варрант – сертификат на покупку определенного количества ценных бумаг за оговоренную цену, в ограниченный период времени.
Помимо этого – основного определения, у варранта есть и несколько других определений, которые активно используются в разных сферах и могут вызвать путаницу.
Варрант – свидетельство, которое выдается его владельцу, при приобретении ценных бумаг, с правом на дополнительные льготы, после определенного периода времени.
Варрант – сертификат, подтверждающий прием на склад какого-либо товара на хранение. Это так называемый «Торговый варрант». Он используется только в товарной сфере и здесь о нем речи не пойдет.
По сути, варрант - это такое свидетельство, которое может выдать эмитент покупателю акций или каких-либо иных ценных бумаг. Можно сказать, что это своего рода бонус, который выгоден обеим сторонам. Эмитент, благодаря варранту, может уплатить более низкую процентную ставку, а покупатель может увеличить свой доход по ценным активам, так как варрант дает ему право приобрести дополнительное их количество.
Например, если цена на какие-то определенные активы растет, то владельцу варранта будет очень удобно докупить их, потому что с варрантом активы покупаются по более низкой цене, чем нынешняя рыночная. Естественно, можно приобрести лишь определенное количество дополнительных активов, а не столько сколько захочется. Также сам варрант может продаваться и покупаться отдельно от ценных активов, причем курс варранта на бирже обычно ниже курса акций.
Важно отметить, что владелец варранта, приобретая его, получает только право на покупку дополнительных активов, без каких - либо дополнительных прав. Это право вступает в силу в момент погашения варранта и покупки самих активов, не раньше. В зависимости от времени исполнения, варранты могут делиться на «европейские» (момент исполнения наступает в день окончания срока действия) и «американские» (можно реализовать варрант в любое время).
Чтобы варрант был признан юридически, он должен содержать ряд обязательных характеристик:
Должно быть указано количество акций, которые можно приобрести инвестору по данному варранту.
Обязательный срок действия варранта. Исполнить варрант необходимо до окончания указанного срока. Если варрант бессрочный, это тоже должно быть указано.
Цена за исполнение. Это может быть фиксированная цена за активы на весь срок, так и разные цены в зависимости от срока действия. Обычно такие моменты оговариваются во время заключения сделки на покупку варранта.
Должно быть отмечено отсутствие права владельца варранта на какие-либо бонусы, кроме возможности покупки активов. Никаких дивидендов с акций или влияния на эмитента.
Варранты активно торгуются на международных финансовых биржах, но не на всех (самое популярное место для торговли варрантами – Франкфуртская фондовая биржа). Также, варранты торгуются и на вторичном рынке, где нет необходимости платить спреды на биржах или комиссии брокерам.
Можно сказать, что варрант – это подвид опционов. В связи с этим, многие сравнивают его с Call-опционом, ведь у них есть общие моменты. Тем не менее, у варранта есть ряд особенностей, которые сильно отличают его от любого опциона:
Варранты торгуются на фондовых биржах, в отличие от Call-опционов и бинарных опционов вообще.
Владельцы варранта могут приобретать оговоренную сумму ценных активов дополнительно. Также, выпуском варрантов занимаются только компании-эмитенты.
Срок владения варрантов гораздо больше, чем срок владения опционом. Варрант, например, может быть активным на протяжении нескольких лет или вообще быть бессрочным.
Существует множество типов варрантов, их число растет с каждым годом. Перечислим основные типы:
Обычный варрант (варранты на обыкновенные акции). Предназначены только для акций, которые будут приобретаться и продаваться.
Отзывные варранты. Эмитент имеет право заставить владельца варранта приобрести оговоренное количество ценных активов по ранее установленной цене.
Варрант пут. Тут уже владелец варранта может заставить эмитента выпустить и продать оговоренное количество ценных активов по указанной в варранте цене.
Покрытый варрант. Если обычные варранты дают право приобретать только акции, то покрытый варрант дает право владельцу приобретать любой вид ценных активов. При этом правила использования варранта гораздо шире: разный набор цен на разные условия договора, варранты могут выпускать не только компании-эмитенты, но и банки или, например, страховые компании, и тд.
Варрант корзины. Владельцу предоставляются права на приобретение/продажу активов лишь на определенном предприятии, или в отдельной отрасли, или в отдельном регионе.
Индексный варрант. Этот тип варрантов имеет собственный фондовый индекс, который заменяет актив.
Брачный варрант. Такой тип варрантов дается с какими-либо долговыми обязательствами эмитента. Момент исполнения брачного варранта возможен лишь после разрешения долговых обязательств, и не ранее.
Отрывной варрант. Дает возможность владельцу торговать определенным (обычно небольшим) количеством активов отдельно от долговых обязательств. Он также продается отдельно.
Варранты, не связанные с ценными бумагами. Популярный вид варрантов, выпускается без привязки к каким-либо облигациям, и реализуются в виде наличных. Доступны для легкой покупки (как правило, продаются вместе с акциями эмитентов). Поэтому такие варранты особенно популярны у частных инвесторов.
Приобретение варрантов не является чем-то обязательным или необходимым. Это просто очень удобный финансовый инструмент, который позволяет получать дополнительную прибыль, спекулируя на разнице курсов ценных бумаг и варрантов. В умелых руках, варрант может быть эффективным средством заработка.