На рынке финансов и, особенно, на рынке ценных бумаг, всегда стоял остро вопрос регулирования и соблюдения законов и прав участников рынка. Ведь там можно встретить множество мошенников и недобросовестных брокеров. Для помощи в возникающих вопросах с участием намеренных нарушений правил и законов, были созданы специальные финансовые регуляторы, помогающие обеспечить безопасность для средств, как брокеров, так и трейдеров. Одним из наиболее популярных регуляторов является Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC). Рассказываем про этого регулятора и сферы его деятельности.
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) – главная регулирующая компания на американском рынке ценных бумаг, осуществляет мониторинг работы фондовых бирж.
Как работает SEC
Комиссия по ценным бумагам и биржам появилась в 1934 году, спустя год после принятия в США Закона о ценных бумагах. В то время, эти меры были приняты для поддержки американской экономики, сильно пострадавшей от Великой депрессии. В наше время основная цель SEC: установка правил регистрации ценных бумаг и отслеживание за их исполнением, защита прав инвесторов и их поддержка. Так как брокеры довольно часто предоставляют трейдерам возможность торговать ценными бумагами, необходимость присутствия такого регулятора как SEC, сложно переоценить.
Основные задачи SEC:
Поддержка регулируемых и эффективных рынков.
Контроль над соблюдением федеральных законов, имеющих отношение к рыночной сфере.
Защита прав инвесторов, в том числе от мошенников.
Мониторинг происходящего на рынке ценных бумаг и создание правовой базы регистрации там.
Помощь в развитии рынка финансов.
Контроль над доступностью информации, предоставляемой компаниями своим инвесторам.
Мониторинг за операциями корпоративных поглощений, происходящими в США.
Наблюдение за деятельностью частных регуляторов и соблюдение ими правовых норм, бухгалтерского аудита.
Сама по себе, SEC является одним из агентств Федерального правительства США. Так как рынок финансов США является ведущим экономическим рынком мира, имеющим влияние на международном уровне, то и крупнейшие его регуляторы являются объектом внимания трейдеров всего мира. SEC, при этом, является одним из четырех самых крупных регуляторов финансового рынка США.
Как регулятор, SEC обладает очень широкой сферой влияния в экономической сфере, обладает независимой судебной системой, благодаря которой участвует в самых сложных юридических спорах на рынке. Те инструменты и методы, которые используются SEC для разрешения споров и конфликтных ситуаций, являются своего рода эталоном и примером для международных регуляторов.
Под контроль SEC попадают:
1. Участники финансовых рынков. Это значительная группа, в которую входят:
Товарные и фондовые биржи – NYSE, NYMEX, COMEX, NASDAQ, CME, CBOT, MGEX, BATS Global Markets, ICE, CBOE и многие другие.
Все внебиржевые рынки - OTC Bulletin Board OTC, Markets Group и так далее.
Все фонды хеджирования.
Финансовые холдинги по управлению активами, включая самые крупные, в том числе JPMorgan Chase.
Эмитенты, выпускающие ценные бумаги всех видов, как на биржевые рынки, так и на внебиржевые.
Инвестиционные банки, включая крупнейшие.
ETF-фонды, включая таких гигантов как iShares и SSGA.
Брокеры и маркет-мейкеры.
2. Все виды ценных бумаг и финансовых инструментов. К этому относятся акции, векселя, фьючерсы, опционы, варранты, чеки, свопы, депозиты, сертификаты и т.д.
3. Все типы инвесторов, имеющих 5% акций какого-либо предприятия. При покупке именно такого объема активов, инвестор обязан быть зарегистрирован в базе данных SEC.
4. Все трейдеры, ведущие торговлю на территории или торговой площадке США.
Говоря проще, практически все, что инвестируется или имеет дело с ценными бумагами, так или иначе, попадает под контроль SEC. Для сбора заявок SEC использует специальную систему по сбору данных EDGAR, которая работает онлайн и в которую любой может подать жалобу, например, на недобросовестного эмитента или брокера.
Структура SEC
Сама по себе, SEC организована достаточно просто и эффективно:
Отдел корпоративных финансов – занимается мониторингом отчетности эмитентов всех видов.
Отдел управления инвестициями – занимается регулированием, как инвестиционными фондами, так и инвестиционными консультантами.
Отдел рыночной торговли – занимается контролем участников свободной торговли и саморегулируемых рыночных корпораций.
Юридический отдел – проводит разного вида расследования о нарушениях.
Аналитический отдел – исследование рисков, рыночных стратегий, инноваций.
Помимо этого:
5 членов SEC, один из которых – председатель (меняется ежегодно).
24 подразделения, которые занимаются поддержкой 5 основных отделов. Туда входят юристы, аудиторы, специалисты и т.д.
11 региональных отделений, разбросанных по США.
Правонарушения, которые расследует SEC
Существует ряд противозаконных действий, совершая которые можно попасть под расследование SEC.
Кража финансов или ценных активов.
Намеренные манипуляции рыночными ценами активов.
Намеренное предоставление неправильной информации или сокрытие важной информации о ценных бумагах.
Торговля ценными бумагами любого вида, не прошедшими регистрацию.
Инсайдерская торговля ценными бумагами.
Неправомерные действия брокеров в отношении клиентов и систематические нарушения правил.
Как можно понять, благодаря работе SEC поддерживается и совершенствуется законодательная база в рынке финансов и сохраняются средства инвесторов.
